作者 | 高格小乔一个活泼而不失严谨的研究员，用直白的语言带您畅游股市。 小乔曾在国外生活过几年，远在他乡时，最思念的莫过于国内的各类美食，夜深人静时，更是羡慕国内的小伙伴们能够随时随地点上外卖。回国后，小乔立马沉溺于享有外卖的「懒人生活」。毫不夸张地说，小乔现在已经无法忍受没有外卖的生活了。说起外卖平台就不得不提起市场龙头――美团点评。 以食为天，撑起百亿流量 美团点评拥有国内最大的外卖平台，市占率超 60%。2015-2018 年美团外卖业务收入年复合增长率为 502%。美团外卖之所以可以取得爆发式增长，一则是由于外卖顺应了当下「懒人经济」的消费趋势，手机点餐普及率高速发展；二则是由于美团拥有极强的地推能力，扩张速度惊人。目前，美团外卖已签约商家超 280 万户，进驻城镇数超 2,500 座，覆盖范围远超竞争对手。 
美团外卖 app，图片来自于网络 三则是由于美团点评拥有全球规模最大的 AI 智能调度系统，使得外卖配送体验能够不断提升。美团通过优化 AI 智能调度算法，缩短配送距离和时长，提高配送效率。外卖骑士成本是餐饮外卖业务的主要成本，受益于配送路径的优化，美团外卖业务的毛利率从 2015 年的 -123.75% 增长到 2018 的 13.8%。 
美团外卖骑士，图片来自于网络 如今，外卖已经发展成了高频、刚需的消费场景，为美团提供庞大、稳固的流量。2018 年，美团外卖交易额达 800 亿元，交易笔数达 18.32亿。美团外卖平台中的大量用户可以被导流到美团的酒旅、出行等业务。巨额流量为美团其他业务提供强有力的支撑，也为美团在新领域的扩张提供无限可能。 出奇制胜，重塑酒店预订市场格局 美团的流量优势在开展在线酒店预订业务时得到了充分的体现。美团超过 80% 的新增酒店预订交易用户是由餐饮外卖等高频业务转化而来。 流量成本优势是美团在线酒店预订业务迅速发展的基石，而精准定位则是美团后来居上的首要秘诀。美团于 2014 年成立酒旅业务。彼时，携程是在线酒店预订市场的绝对龙头，所有人都认为市场格局已定。而美团敏锐地发现携程还未涉足的领域――本地住宿。 
美团旅行 app，图片来自于网络 本地住宿领域的住宿需求主要来自于学校、医院周边等及时性需求。相比携程所擅长的商旅住宿，本地住宿消费场景与餐饮消费更为相似，因而美团更加容易从原有平台获取流量。此外，本地住宿领域的需求量远远大于商旅客流的需求量，发展空间更为广阔。美团的酒店预订业务从 2015 年开始快速增长，2018 年美团酒店预订业务量达 2.84 亿间夜，超过携程（2.72 亿），成为行业第一。 奋力前行，推动餐饮供给侧数字化变革 在外卖、酒店等核心业务不断成熟的同时，美团开始围绕餐饮业务优势布局新业务。美团新业务包含餐厅管理系统（RMS）、餐饮食材供应链、出行等业务。 由于拥有丰富的中小商户资源，美团在 RMS 等 B 端业务上拥有绝佳的先发优势。美团 RMS 业务定位于餐厅数字化管理，为餐厅经营者提供包括点餐、收银、外卖、厨房管理、会员营销、财务报表等解决方案。背靠美团点评的庞大用户规模及海量的交易数据，餐馆还可以获取用户数据分析及市场营销等服务，这对商家来说毫无疑问是极具吸引力的。 
美团推出茶饮版美团收银，图片来自于网络 2018 年美团推出了美团 RMS 茶饮版，助力茶饮店提升收银效率，每单收银时间可节省 3 至 5 秒。喜茶、茶颜悦色、奈雪的茶等网红奶茶店纷纷接入 RMS 茶饮版。奶茶爱好者们再也不用为了喝上口奶茶而苦苦等待。今后美团 RMS 将会扩展至更多细分领域，帮助更多连锁餐饮企业实现数字化、规模化的管理，同时也为更多的「吃货」提升幸福感。 那您对美团点评的看法是否与小乔一样呢？欢迎来高格证券和小乔一起关注「美团点评」。 本文首发于微信公众号：高格证券。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 |
